プット買い戦略

プット買い戦略

プットオプションの買い戦略は、今後、日経225が値下がりしていく事を期待して取るポジションです。オプションを買い建てた後、日経225が下がれば、プットオプションは基本的には上がりますので、自分の想定していた水準で反対売買を行い、利益を得ることができます。

 

プットオプションの買い戦略も、損失は支払ったプレミアム分(及び手数料)に限定されています。プットオプションを買い建てて、そのまま期日まで持ち越した場合の損益は、SQ値と権利行使価格との位置関係と、支払ったプレミアムによって決まります。

 

仮に、SQ値が1万円の時、権利行使価格1万円を買っていれば、ここでは損益が発生しません。しかし、プットオプションを買う時にプレミアムを支払っていますので、この分が損失となります。

 

SQ値が1万円の時、権利行使価格9,000円を買っていれば、プレミアムは価値を失っています。日経225が1万円なのに、9,000円で売る意味が無いからです。この場合は、権利放棄となり、プレミアム分が損失です。

 

SQ値が1万円の時、権利行使価格11,000円を買っていれば、権利行使することによって、1,000円の利幅が取れる事になります。しかし、プレミアムを支払っていますので、これを差し引いた残りが利益となります。この利益は日経225が下がるにつれて、比例的に増えていきます。

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